2025년 급부상 예상! 저평가된 수소차 부품·소재주 TOP3 국내외 투자 가이드

[기사내용] 2025년 1분기 글로벌 수소차 시장이 예상보다 빠른 속도로 성장하고 있습니다. 산업통상자원부에 따르면 지난해 전 세계 수소차 판매량은 전년 대비 35% 증가했으며, 특히 상용차 시장에서 수소연료전지 도입이 가속화되고 있습니다. 현대차그룹과 도요타를 중심으로 주요 완성차 업체들이 수소차 라인업 확대를 발표하면서 관련 부품·소재 업체들의 성장이 기대됩니다.

[목차]

1. 수소차 산업의 현황과 성장 가능성
2. 저평가된 국내 수소차 부품·소재주 TOP3
3. 해외 유망 수소차 관련주 TOP3

1. 수소차 산업의 현황과 성장 가능성

수소차는 기존 전기차의 한계를 극복할 차세대 친환경 모빌리티로 주목받고 있습니다. 배터리 전기차(BEV)가 충전 시간과 주행거리에서 제약이 있는 반면, 수소연료전지차(FCEV)는 5분 내외의 빠른 충전 시간과 500km 이상의 주행거리를 제공합니다.

🔍 산업 현황: 2024년 기준 전 세계 수소차 누적 판매량은 약 6만 5천대로, 아직 초기 단계입니다. 하지만 주요국 정부의 탄소중립 정책과 기업들의 활발한 연구개발로 시장은 빠르게 성장하고 있습니다. 특히 한국과 일본이 기술 선도국으로 자리매김하고 있으며, 중국과 유럽도 공격적인 투자를 진행 중입니다.

📊 성장 전망: 맥킨지 보고서에 따르면, 수소차 시장은 2030년까지 연평균 60% 성장해 글로벌 자동차 시장의 약 5%를 차지할 것으로 예상됩니다. 특히 주목할 점은 승용차보다 상용차(버스, 트럭) 분야에서 수소연료전지의 도입이 더 빠르게 진행되고 있다는 것입니다.

💰 투자 포인트: 수소차 산업의 성장은 완성차 업체뿐 아니라 연료전지 스택, 수소저장탱크, 공기압축기 등 핵심 부품을 생산하는 기업들에게 큰 기회를 제공합니다. 특히 소재 분야에서는 촉매용 백금, 전해질막, 탄소섬유 등의 수요가 급증할 전망입니다.

2. 저평가된 국내 수소차 부품·소재주 TOP3

 

1) 에스퓨얼셀(288620)

에스퓨얼셀은 수소연료전지의 핵심 부품인 MEA(Membrane Electrode Assembly, 막전극접합체)와 분리판을 생산하는 기업입니다. 현대차그룹의 1차 벤더로 안정적인 매출을 확보하고 있으며, 독자적인 기술력을 바탕으로 해외 시장 진출도 본격화하고 있습니다.

🚀 핵심 경쟁력:

• 연료전지 스택 핵심 부품 국산화 성공 (MEA, 분리판)
• 현대차, 두산모빌리티 등 국내 주요 기업에 부품 공급
• 자체 생산설비로 원가 경쟁력 확보

💰 투자 포인트:

• 2024년 매출 전년 대비 35% 성장, 영업이익률 개선 중
• PER 15배 수준으로 동종업계 평균(25배) 대비 저평가
• 2025년 유럽과 중국 수출 확대로 추가 성장 모멘텀 기대

2) 일진하이솔루스(271940)

일진하이솔루스는 수소차의 핵심 부품인 수소저장탱크(수소연료탱크) 전문기업으로, 국내 시장점유율 1위를 차지하고 있습니다. 탄소섬유 복합재료를 활용한 Type 4 수소탱크 기술을 보유하고 있으며, 현대차, 토요타 등 글로벌 자동차 기업에 제품을 공급하고 있습니다.

🔧 기술력:

• 700바 고압 수소탱크 설계 및 제조 기술 보유
• 경량화, 안전성 측면에서 세계 최고 수준의 기술력
• 승용차뿐 아니라 상용차, 철도용 대형 수소탱크로 영역 확장

📈 성장성:

• 전방산업(수소차, 수소버스, 수소열차) 성장에 따른 수혜 예상
• 2025년 신공장 가동으로 생산능력 2배 확대 계획
• PBR 1.5배로 순자산 대비 저평가된 상태

3) 에코프로(086520)

에코프로는 환경 촉매와 배터리 소재를 주력으로 하는 기업으로, 자회사 에코프로BM을 통해 수소연료전지의 핵심 소재인 촉매 및 전해질막 사업을 확대하고 있습니다. 특히 백금 사용량을 줄인 고효율 연료전지 촉매 개발에 성공하며 기술력을 인정받고 있습니다.

⚡ 사업 다각화:

• 배터리 소재 사업의 안정적 수익을 바탕으로 수소 분야 투자 확대
• 수소연료전지 촉매, MEA, 분리판 등 핵심 소재 포트폴리오 구축
• 친환경 소재 기업으로서 ESG 투자 매력 보유

💼 투자 매력:

• 배터리 사업 대비 수소 사업 가치가 저평가된 상태
• 2025년 수소 부문 매출 본격화 전망
• 지주회사 디스카운트로 자회사 가치 대비 약 30% 할인 거래 중

3. 해외 유망 수소차 관련주 TOP3

출처 한국일보

1) Plug Power (NASDAQ: PLUG)

Plug Power는 미국의 수소연료전지 전문기업으로, 지게차부터 상용차까지 다양한 모빌리티용 연료전지 시스템을 개발·생산하고 있습니다. 수소 생산부터 저장, 충전, 활용까지 전체 밸류체인을 아우르는 사업 모델을 구축하고 있습니다.

🌐 비즈니스 현황:

• 아마존, 월마트 등 대형 물류기업에 연료전지 지게차 공급
• 북미 최대 규모의 수소 생산·충전 인프라 구축 중
• 르노, 현대 등과 상용차용 연료전지 시스템 공동개발

📉 저평가 요인:

• 최근 원자재 가격 상승과 인플레이션으로 주가 급락
• 시가총액이 최고점 대비 90% 하락한 상태
• 보유 현금과 자산가치를 고려하면 PBR 0.8배로 저평가

2) Ceres Power (LSE: CWR)

영국의 Ceres Power는 고체산화물 연료전지(SOFC) 기술의 선도 기업으로, 수소차뿐 아니라 분산발전, 가정용 발전 등 다양한 분야에 적용 가능한 기술을 보유하고 있습니다. 특히 보쉬, 도요타, 웨이팡 등 글로벌 기업들과의 기술 제휴로 성장성을 인정받고 있습니다.

💡 기술 차별화:

• 저온에서 작동하는 혁신적인 SOFC 기술 보유
• 기존 연료전지 대비 효율성과 내구성 향상
• 다양한 연료(수소, 천연가스, 바이오가스) 사용 가능한 유연성

🔍 투자 가치:

• 신규 상용화 지연으로 주가 하락, 매수 기회 제공
• 30개 이상의 핵심 특허 보유로 기술적 진입장벽 구축
• 2025년 본격적인 라이센싱 수익 발생 전망

3) Faurecia (EPA: EO)

프랑스의 자동차 부품 전문기업 Faurecia(포레시아)는 수소탱크 및 연료전지 스택 분야에서 유럽 선도업체로 자리매김하고 있습니다. 특히 2022년 하이싱거(Hysinger) 인수를 통해 수소 모빌리티 사업을 크게 강화했습니다.

🚗 자동차 부품 경쟁력:

• 글로벌 완성차 업체들과의 탄탄한 협력 관계
• 내장재, 시트 등 기존 사업의 안정적 수익 기반
• 유럽 상용차 수소화에 따른 주요 수혜 기업

💲 재무적 가치:

• PER 7배, PBR 0.6배로 자동차 부품업계 평균 대비 저평가
• 2025년부터 수소 부문 매출 급증 예상
• 배당수익률 3.5%의 안정적 수익 제공

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Q&A 섹션

Q: 수소차 부품·소재주에 투자할 때 가장 중요한 체크포인트는 무엇인가요?

A: 수소차 관련주 투자 시 다음 요소를 중점적으로 확인하세요:

1. 핵심 기술 보유 여부와 특허 현황
2. 완성차 업체와의 안정적인 공급계약 확보 여부
3. 가격 경쟁력과 원가 구조 개선 가능성
4. 글로벌 시장 진출 및 확장 전략
5. 수소차 외에도 다른 용도(발전, 산업용)로의 기술 확장성

Q: 수소차 산업의 주요 리스크 요인은 무엇인가요?

A: 수소차 산업 투자 시 고려해야 할 주요 리스크:

1. 수소 인프라(충전소) 구축 지연 가능성
2. 배터리 전기차 기술 발전으로 인한 경쟁 심화
3. 정부 정책과 지원금 의존도가 높아 정책 변화에 취약
4. 원자재(백금, 탄소섬유 등) 가격 변동에 따른 수익성 영향
5. 대규모 초기 투자 대비 상용화 지연 가능성

참고할만한 사이트

1. 한국수소산업협회
2. 수소경제 네트워크
3. 한국자동차연구원
4. 한국에너지기술연구원
5. 수소융합얼라이언스

 

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