미국 의약품 관세 부과 예고, 저평가된 '종근당'이 숨겨진 보석인 이유

📋 목차

• 미국 관세 부과의 파장 🌊
• 종근당 기술적 분석 📈
• 종근당의 성장 동력 🚀
• 저평가 매력 분석 💎
• 재무제표 주요 지표 🧮
• 투자자 FAQ ❓

미국 의약품 관세 부과 예고, 저평가된 '종근당'이 숨겨진 보석인 이유

오늘은 최근 미국 의약품 관세 이슈에도 불구하고 저평가 매력이 빛나는 종근당에 집중해보려고 합니다. 관세 리스크에도 빛나는 숨겨진 보석 같은 기업, 함께 알아볼까요?

미국 관세 부과의 파장 🌊

최근 미국 정부가 의약품에 대한 관세 부과를 공식적으로 검토한다는 소식이 전해지며 국내 제약업계에 긴장감이 감돌고 있습니다. 도널드 트럼프 전 대통령이 의약품 수입 제한 필요성을 언급하면서, 미국 상무부는 곧바로 무역확장법 232조에 근거해 의약품과 원료의약품에 대한 조사를 시작했습니다. 이처럼 미국이 의약품 자국 생산을 장려하고, 관세 부과를 현실화할 경우 국내 제약사들은 가격 경쟁력 약화와 원가 부담 증가라는 이중고에 직면할 수밖에 없습니다.

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종근당 기술적 분석 📈

2025년 4월 기준 종근당(185750) 주가는 약 77,800원으로, 단기적으로는 약세를 보이나 75,000원대에서 강한 지지선이 형성되어 있습니다. 20일·60일 이동평균선 데드크로스, 거래량 감소 등 단기 약세 신호가 감지되지만, 장기적으로는 분할매수 전략이 유효하다는 분석이 우세합니다.

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종근당의 성장 동력 🚀

노바티스와 1조 7,300억 원 규모 기술수출

종근당은 2023년 말 글로벌 제약사 노바티스와 HDAC6 억제제 신약후보 'CKD-510'을 약 1조 7,300억 원에 기술수출하는 대형 계약을 체결했습니다. 이는 종근당 창사 이래 최대 규모로, 글로벌 신약 파이프라인 가치가 크게 부각되고 있습니다.

2025년 실적 전망 및 재무 건전성

NH투자증권은 올해 종근당의 연간 실적 추정치로 매출 1조7012억원, 영업이익 865억원을 제시하며, 고덱스·펙수클루 등 신규 도입 품목이 실적 성장의 핵심 동력이 될 것으로 내다봤습니다.

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저평가 매력 분석 💎

종근당의 2024년 예상 EV/EBITDA는 8배 수준으로, 국내 상위 제약사 평균(14배) 대비 저평가되어 있습니다.

PER 역시 11배 내외로, 업계 평균 대비 매력적인 수준입니다. 최근 외국인 투자자들은 관망세를 보이고 있으나, 기술수출 및 신약 파이프라인 가치가 부각될 경우 재진입 가능성이 높다는 평가가 나옵니다.

재무제표 주요 지표 🧮

항목	수치
2023년 매출액	1조 5,864억 원
2023년 영업이익	994억 원
2025년 예상 매출	1조 7,012억 원
2025년 예상 영업이익	865억 원
현금성 자산	3,010억 원
순현금	1,185억 원
부채비율	낮음(업계 최상위권)
영업이익률	약 6~7%

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💎 핵심 포인트:
종근당은 5대 제약사 중 가장 탄탄한 재무구조를 자랑합니다. 이는 신약 R&D 투자와 글로벌 진출을 위한 든든한 기반이 됩니다.

투자자 FAQ ❓

미국의 의약품 관세 부과는 종근당에 어떤 영향을 미치나요?

종근당의 미국 수출 비중은 전체 매출의 약 15% 내외로, 타 제약사 대비 상대적으로 낮은 편입니다. 이는 관세 리스크에 대한 완충 역할을 할 수 있어 부정적 영향이 제한적일 수 있습니다.

노바티스와의 기술수출 계약은 향후 어떤 영향을 미치나요?

단계별 기술료(마일스톤)를 포함해 최대 1조 7,300억 원 규모로, 임상 진행에 따라 향후 5~7년간 지속적인 수익 창출이 예상됩니다. 이는 종근당의 장기 성장 동력으로 작용할 것입니다.

종근당 투자 시 주목해야 할 핵심 포인트는 무엇인가요?

탄탄한 재무구조(현금성 자산 3천억), 업계 평균 대비 저평가된 밸류에이션(PER 11배), 신약 파이프라인 가치와 신규 도입 품목(고덱스·펙수클루)의 매출 성장 잠재력이 핵심 투자 포인트입니다.

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💡 3줄 요약:
1. 미국 의약품 관세 이슈에도 불구하고, 종근당은 노바티스와의 1조 7천억 규모 기술수출 계약으로 장기 성장 잠재력 확보
2. 현금성 자산 3천억, 순현금 1,185억 원으로 업계 최고 수준의 재무 건전성 보유
3. EV/EBITDA 8배, PER 11배 수준으로 업계 평균 대비 저평가 매력 뚜렷, 장기적 관점에서 분할매수 전략 유효

 

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